Stöðugleiki RMB gengisins þarf enn fleiri ráðstafanir til að koma á stöðugleika í vexti

Þann 28. apríl lækkaði aflands RMB gagnvart Bandaríkjadal um meira en 300 punkta til skamms tíma, nálgaðist 6,63 markið og hélt áfram að ná nýju lágmarki síðan í nóvember 2020; RMB á landi nálgaðist 6,59 markið.

Lækkun á gjaldeyrisinnstæðuhlutfalli mun í raun halda aftur af væntingum um gengislækkun RMB. Þátttakendur í gjaldeyrismálum á aflandsmarkaði gefa meiri gaum að aðgerð Alþýðubankans í Kína til að lækka gjaldeyrisinnstæðuhlutfallið og þrýstingur á skortsölu á RMB á aflandsmarkaði er greinilega að minnka. Hins vegar, samanborið við áhrif þess að hækka bindihlutfall gjaldeyrisinnstæðna tvisvar á síðasta ári, gætu áhrif þessarar lækkunar á gjaldeyrisinnstæðum verið aðeins minni. Annars vegar er lækkunin aðeins 1 prósent. Á hinn bóginn hefur efnahagsumhverfið hér heima og erlendis tekið miklum breytingum, innlendur þrýstingur til lækkunar er tiltölulega mikill og búist er við að Fed hækki vexti mjög mikið. Jafnframt er líklegra að vöxtur útflutnings á milli ára minnki. Á fyrri hluta þessa árs gæti gengi RMB sveiflast í átt að 6,8.

Lækkun á bindihlutfalli gjaldeyrisinnstæðna er leið til að koma á stöðugleika í væntingum markaðarins. Til þess að gengi RMB nái aftur tapaðri jörð, áður en hægt er að stjórna faraldurnum á áhrifaríkan hátt, þurfa efnahagslegar grundvallaratriði Kína að fara aftur í stöðuga vaxtarþróun eins fljótt og auðið er og markaðurinn þarf "ekta" stöðuga vaxtarstefnu til að koma á stöðugleika í væntingum.